8月下旬，国内生猪市场出现阶段性回暖，猪价震荡走高，但仔猪市场却呈现相反走势，价格持续走弱并不断探底，形成了较为明显的“肥猪上涨、仔猪下跌”格局。这种现象也是当前猪周期处于底部阶段的重要市场特征之一。
根据农业农村部监测数据，8月第三周，全国生猪平均价格为11.52元/公斤，环比上涨2.6%，30个监测省份的生猪价格均有所上涨。与此同时，全国仔猪平均价格为21.75元/公斤，环比小幅下降，同比大幅下跌34.6%。生猪与仔猪价格走势的背离，也反映出市场对短期行情和未来供需的预期正在出现明显分化。
近期猪价上涨主要受到季节性消费需求改善的带动。
截至8月25日，全国外三元生猪均价约为11.13元/公斤，较8月初累计上涨超过7.54%。
随着高温天气逐步缓解，居民鲜猪肉消费有所恢复。同时，升学宴、婚宴以及复工团膳等消费场景释放了一定需求，带动屠宰企业开工率提升。样本企业日均屠宰量环比、同比均有所增长。
下游消费的阶段性改善直接为标猪价格提供支撑，猪价短期上涨趋势也基本形成。
与肥猪价格上涨形成鲜明对比的是，仔猪市场仍处于持续下跌状态，部分地区价格跌幅最高达到57%。
数据显示，7月下旬，7公斤断奶仔猪价格一度达到258.57元/头。此后价格连续三周回落，到8月下旬，市场均价已经降至约163.33元/头，部分地区实际成交价格甚至低至140–160元/头。
目前仔猪市场整体交投较为清淡，养殖户补栏意愿明显不足。部分此前以高价购买仔猪的养殖户已经出现亏损，而当前仔猪外销行业整体也陷入亏损状态，单头最大亏损约可达到130元。
持续的亏损进一步削弱了养殖户的补栏积极性，使仔猪价格承受更大的下行压力。
生猪和仔猪行情背离的核心原因，在于二者分别对应短期现货市场和未来供需预期。
当前猪价上涨主要是由季节性消费改善带来的短期行情修复，而仔猪则对应未来4—5个月后的生猪出栏情况。由于养殖户对未来生猪供应压力仍存在担忧，因此即使当前仔猪价格已经明显下降，养殖户也不愿贸然扩大补栏规模。
与此同时，淘汰母猪价格同比下降23.7%，母猪折价情况持续加剧，也进一步表明行业正在加快低效产能的淘汰与调整。
从中长期来看，仔猪价格持续处于低位，将进一步抑制养殖户新增补栏意愿，并可能加快能繁母猪产能去化。随着未来生猪供应逐步收缩，市场供需关系有望得到改善，从而为后续猪价回升提供支撑。
不过，短期风险仍然不容忽视。
当前低价购买的仔猪育肥后，预计将在今年第四季度至明年年初集中出栏，届时新增供应可能再次增加，并对生猪价格形成一定压制。
总体来看，当前行业产能出清正在逐步推进，但生猪供需格局尚未实现实质性反转，市场真正进入新一轮上行周期仍需要时间。对于养殖企业而言，应合理安排生猪出栏节奏，谨慎判断未来市场风险，避免仅依据短期猪价上涨而盲目扩大补栏。
